由于商品价格持续下滑，矿业企业目前现金流均十分紧张，大型矿企目前正在试图出售矿山以摆脱数以亿计的矿山关闭支出。但也正因为要背负巨额的矿山恢复治理费用，矿山出让的交易很难达成。

　　矿山出让成功则意味着生产期限将被延长，这对当前已经十分低迷的市场来讲无异于火上浇油，如煤炭市场就面临类似的境遇。

　　而对于镍等品种，部分矿山生产企业则只能坚持亏损生产来暂时逃避矿山关闭支出。

　　安永咨询的合作伙伴Gavin Buckingham表示，随着矿山关闭日期及矿山恢复治理义务的临近，矿山关闭费用的数字会越来越大。而这确实已经对大多数矿业公司甚至是大型矿业公司的经营计划产生了影响。

　　其中值得一提的是，五矿资源在澳大利亚世纪锌矿去年正式关闭前的几个月，将矿山关闭准备金的预估提高了60%至3.78亿美元。这主要是因为随着关闭日期的临近，各项费用会变得越来越清晰。矿山恢复治理工作包括排土场压实复垦、蒸发池和尾矿坝修复治理等，但未包含面积3.5平方公里的矿坑回填工作。五矿资源也正在寻求出售部分场地至少部分设施设备等来削减矿山恢复治理支出。

　　全球最大矿企必和必拓将部分矿山资产转移给了新公司South32(S32.AX)，使其去年环境治理义务一下减少了1/4至总额67亿美元。然而其NickelWest矿现在则只能维持亏本运营，因为矿山面临高达10亿美元的矿山关闭治理费用，必和必拓尚未能找到愿意接手的买家。必和必拓澳洲董事长MikeHenry近期表示，公司将继续维持矿山生产，同时继续寻找合适的买家，或者在市场继续下滑的时候再关闭。

　　一位熟悉Nickel West矿的澳洲矿业行政人员表示，现在关闭矿山面临的困难要比亏损运营的困难大得多。

　　其他如英美资源、淡水河谷、力拓等大型矿企则正陆续出售矿山。其中力拓目前在前5大矿企中承担着最重的矿山关闭环境治理义务，总额达84亿美元。

　　高额恢复治理费用往往导致矿山交易失败

　　昆士兰Blair Athol煤矿是力拓想要出售的资产之一，矿山经过30年开采之后于2012年停止运营。2013年公司拟将矿山连同部分环境治理责任出让给Linc Energy，但此次交易因缺乏足够的融资支持而最终失败。

　　公司首席执行官SamWalsh5月5日向投资者表示“现在仍有其他公司特别是稍小一点的公司对项目的可行性有着自己独特的理解，同时很可能有人愿意接手此项目”。

　　类似的，Peabody Energy(BTUUQ.PK)公司曾两度协议销售其昆士兰WilkieCreek矿，但交易都因买家无法为一个附带5500万美元环境治理责任的矿山获得足够的融资支持而失败。反煤炭组织关门联盟一直在呼吁政府提高矿企债券要求以覆盖矿山恢复治理支出，潜在投资者对未来的矿山恢复治理成本面临更大的不确定性。

　　力拓已经向昆士兰政府缴纳8000万澳元(约合5800万美元)资金担保以支付Blair Athol矿恢复治理费用。但关门联盟则表示，按照州政府的规则，保证金预计至少1.6亿美元。

　　对于矿山恢复治理成本预估的巨大差异，将成为影响矿山交易的关键因素之一，因为它将直接影响投资者对项目价值的判断。

　　一位为规避正在进行的项目交易而不愿具名的银行业者表示，“通常来讲，只有好的项目才能顺利达成交易，尽管附带有环境复垦或其他的责任，但他们在当前的市场下仍能产生很好的利润”。

来源：中国选矿选煤网